Alternative Bezeichnung: Erwarteter Verlust, Verlusterwartungswert

Beschreibung und Verwendung: Der EL ist eine insb. für die Immobilienfinanzierung relevante Kennzahl. Sie gibt an, wie hoch der statistische Schaden ist, den eine Bank beim Ausfall eines Kreditnehmers zu erwarten hat. Der Expected loss errechnet sich aus den Größen Probability of Default, Loss Given Default und Exposure at Default.

Analog können Immobilienunternehmen diese Kennzahl einsetzen, um den Schaden beim Ausfall von Mietern oder wichtigen Partnern (z.B. Generalunternehmer) abzuschätzen. Für andere Arten von Verlust, z.B. aus einer Investition infolge einer negativen Marktentwicklung, sollte nicht die Kennzahl EL, sondern die verwandte Kennzahl Value at risk verwendet werden.

Varianten: Zur Berechnung des EL haben sich verschiedene Methoden etabliert. Meistens werden dazu Monte Carlo-Simulationen verwendet. Das Ergebnis wird für ein bestimmtes Konfidenzniveau (z.B. 99,99%) und eine bestimmte Frist (z.B. 1 Jahr) ausgewiesen. Für Immobilienunternehmen sind ggf. andere Werte zu wählen, z.B. 95% bei 10 Jahren.

Wichtiger für das Risikomanagement ist die Kennzahl Unexpected loss (Restrisiko, unternehmerisches Risiko, Katastrophenrisiko), also der noch mögliche, aber über den EL hinausgehende Verlust.

Managementaufgabe: Bei Banken muss der EL vor jeder Kreditvergabe berechnet werden. Da der EL – wie der Name sagt – erwartet wird, sollte er vom Kreditnehmer getragen werden (Risikoabwälzung). Dies geschieht in Form einer Risikoprämie, die einen Teil des vom Kreditnehmer zu zahlenden Kreditzinses darstellt. Bei Immobilienunternehmen ist diese Form des Risikomanagements unüblich, aber nicht undenkbar. Hier spielt der EL eher eine Rolle bei der Risikoidentifizierung und im Kreditvertragsmanagement.

Anders als der EL kann der Unexpected loss i.d.R. nicht vollständig auf die Kunden abgewälzt werden, sondern ist durch Eigenkapital zu decken.

Berechnung:

Parameter: PD = Probability of Default
EAD = Exposure at Default
LGD = Loss Given Default

Einheit= Geldeinheit