Total Return

Total Return

Beschreibung: Der Total Return beschreibt die Gesamtverzinsung des investierten Kapitals innerhalb eines Zeitraumes, wobei der Zahler die Summe aus Wertanderung und Ertragen umfasst. Der Total Return ermoglicht die interne und externe Performancemessung der betrachteten Immobilie(n) und bildet somit eine der wesentlichen Grundlagen fur die Ableitung von Investitions- bzw. Desinvestitionsstrategien. Der TR setzt sich somit aus der WAR und der Cashflow-Rendite (OCFR) zusammen. Die Objekt-Rendite (nach gif) stellt die Netto-Mieteinnahmen korrigert um Wertanderungen und objektbezogene Investitionskosten (ObjE 2) in Relation zu den Objektkosten, d.h. zum Marktwert incl. der Nachinvestition der aktuellen Periode. Sie weist die Ertragskraft des Objektes vor Finanzierung und Steuern aus.

Kennzahlentyp: Ergebniskennzahl

Berechnung: TR = WAR + OCFR OR= ObjE2 / ObjK

Eingangsparameter: WAR: Wertanderungsrendite OCFR: Cashflowrendite (hier: Objekt) ObjE2: Objektergebnis2 ObjK: Objektkosten

Varianten: Kann auf Objekt- und nach Objektwert gewichtet auf Portfolioebene ermittelt werden. Als Betrachtungsperiode konnen auch Monate in Frage kommen. Weitere Varianten: Total Return nach IPD, GIPS (Global Investment Performance Standards) und INREV. Eine alternative Objekt-Rendite kann ermittelt werden, wenn das EBIT des Objektes in Relation zum eingesetzten Kapital in Form der AK oder HK gesetzt wird.

Angabe in Prozent

Managementaufgabe: Analyse und Bewertung der Ergebnisse des Investment-, Portfolio- und Assetmanagements im Vergleich zur Zielvorgabe bzw. einer anderen Benchmark sowie Anstoßen von notwendigen Anpassungsmaßnahmen

Quelle

Kennzahlenkatalog Immobilienmanagement © gif Gesellschaft für Immobilienwirtschaftliche Forschung e.V., Oktober 2011